Albert Borràs Reñé
Head of Discretionary Portfolios & 3rd Party Fund
Andbank Asset Management
La crisis de la Covid-19 ha cambiado la realidad tal como la vivíamos hasta ahora y el mundo de las inversiones no ha estado indiferente a esta transformación.
El efecto del confinamiento produjo que millones de personas dedicaran su tiempo en casa a consumir contenido de entretenimiento digital a través de plataformas de video, redes sociales y foros de discusión en línea. Esto ocasionó que muchos usuarios aprovecharan este incremento exponencial de público para introducir en sus espacios una materia que hasta ahora había estado ajena a una gran parte de su público habitual: la inversión en productos financieros.
A través de plataformas en línea de inversión como Robinhood, centenares de miles de pequeños ahorradores entraron en masa a los mercados financieros de renta variable, transformando por completo las bases que solían regirlo. Siguiendo a sus “gurús” que explicaban a través de YouTube, Instagram u otras redes sociales, como obtener abundantes beneficios de forma fácil y rápida, un gran número de usuarios invirtieron sus ahorros en compañías especialmente sobrevaloradas (fundamentalmente hablando), con una alta volatilidad y con grandes expectativas de beneficios al margen de la situación real de la empresa. Así se creó el fenómeno de las “Meme Stocks”, acciones de empresas generalmente del sector tecnológico, reconocidas por la cultura popular y con una gran cantidad de referencias en las redes sociales.
Cómo muchos de ustedes habrán oído hablar, el caso más sonado de “Meme Stock” fue el de GameStop, una compañía americana que gestiona tiendas físicas de videojuegos y que estaba pasando por serios problemas económicos derivados, en parte, por la crisis de la Covid-19.
Todo empezó en un popular foro en línea llamado Reddit, donde uno de los hilos mencionaba la gran cantidad de posiciones cortas, por parte de importantes Hedge Funds, que acumulaba la compañía GameStop. Allá se transmitió el mensaje de la falta de moralidad que resultaba el hecho de aprovecharse de una pandemia mundial para hundir el valor de las acciones de una empresa y obtener unos grandes beneficios en el proceso.
El debate se fue ampliando exponencialmente a la plataforma de Reddit y en la red, el que provocó que millones de usuarios empezaran a comprar en masa acciones de la compañía, la cual pasó de un precio de 17,25 $ a inicio de 2021, hasta los 347,51 $ que marcó a finales de enero, multiplicando por 20 veces su valor inicial y reportando grandes beneficios a los pequeños inversores particulares.
Por otro lado, los grandes Hedge Funds que habían apostado en la caída de valor de las acciones de GameStop, perdieron miles de millones de dólares. Incluso uno de ellos, Melvin Capital, tuvo que recibir una inyección de 3.000 millones de dólares para evitar su quiebra. El efecto Game Stop se trasladó a otras compañías como Nokia, BlackBerry y AMC provocando un efecto bola de nieve que hizo ensartar el precio de sus acciones a niveles totalmente desmesurados.
Finalmente, y en plena vorágine, la plataforma Robinhood se vio forzada a limitar la operativa sobre las acciones de GameStop, alterando en cierto modo uno de los pilares fundamentales del mundo financiero: el libre mercado de capitales. Podemos decir pues, que esta fue la primera revolución digital aplicada a las inversiones financieras, un tipo de lucha de clases que habrá marcado un antes y uno después, donde el pez pequeño se pudo comer finalmente al grande.
La euforia de GameStop y todo el que desencadenó no hubiera estado posible sin las plataformas de inversión digitales, que han permitido acercar las inversiones financieras a todo el público, independientemente del nivel de patrimonio y/o de ingresos. Esto ha provocado que una gran cantidad de dinero hayan entrado en las bolsas internacionales, siguiendo únicamente el que dicen los youtubers más famosos, lo que se publica en los diferentes perfiles económicos de Instagram o lo que se comenta en los hilos más populares de plataformas como Reddit o Twitter, dejando completamente de lado los aspectos técnicos que regían el mundo de las inversiones financieras hasta ahora. Incluso se ha creado un ETF (BUZZ OS) que, mediante inteligencia artificial, selecciona e invierte en aquellas compañías que están siendo más comentadas en redes sociales, blogs y foros de internet.
Hoy por hoy, tanto el Regulador (SEC) como el Tesoro Americano, están estudiando el caso para esclarecer si hubo manipulación de mercado y/o si será necesario crear una nueva normativa para regular la inversión a través de las plataformas digitales.
En este punto, solo nos quedará saber si este episodio quedará registrado en los libros de historia como un único caso aislado o, por el contrario, este acercamiento de las masas a los mercados financieros provocará recurrentemente esta tipología de pequeñas revoluciones digitales.
